阿里巴巴罚款180亿!如何解读?

来源:秦小明
作者:秦小明
早上一睡醒,就看到180多亿的天价罚款消息铺天盖地。各方官媒也是齐上阵加以点评,核心就是一个意思:罚得好!打孩子也是一种爱,打了会让孩子成长得更好!
4月10日早上,中国国家市场监管总局下发对阿里巴巴的反垄断调查结果,对阿里巴巴做出行政处罚决定:
责令阿里巴巴集团停止违法行为,并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款,计182.28亿元。同时,按照行政处罚法坚持处罚与教育相结合的原则,向阿里巴巴集团发出《行政指导书》,要求其围绕严格落实平台企业主体责任、加强内控合规管理、维护公平竞争、保护平台内商家和消费者合法权益等方面进行全面整改,并连续三年向市场监管总局提交自查合规报告。
这个结果我怎么看?
第一,短期来看,属于靴子落地的事情。对阿里的股价影响不会太大,可能有情绪性的脉冲影响,但这一结果应该属于已经price in的事情。利空出尽是利好,如果周一阿里股价情绪性大幅下挫,倒是不错的短线抄底机会。
事实上,从去年外滩峰会以来,阿里的股价已经累计下跌超30%。而与之对应的另一家巨头,腾讯的股价则在同期录得上涨。
第二,中长期来看,罚款本身只是“反垄断”的一个“发令枪”,只是开始,远未结束。
对阿里的敲打,包括罚款,虽然咱们小老百姓看来已经是巨额,但对于阿里这种体量的企业来说,也不算多大,远到不了伤筋动骨的地步。钱能解决的问题,都不是太大的问题。这笔罚款,更重要的是传递一个监管层的信号:
做生意赚钱可以,但不要太嚣张,得按规则办事。任何妄图挑战规则权威的幻想,都注定只能破灭。个中含义,不展开,各位细品。
第三,中国互联网发展前景已经被深刻改变,并将继续深刻改变。
去年外滩峰会之前,大家火热讨论蚂蚁集团新股申购时,我就写文给大家的这种热情泼了冷水。当中最核心的风险点就是监管层态度的变化,没想到一语成谶,很快就传出蚂蚁IPO被暂缓的消息。后面一系列的对阿里的调查,也是让人“应接不暇”。这些我们也都写文分析过,标志着中国互联网“野蛮生长”时代的结束。
对阿里的处罚,是“杀鸡儆猴”。以后行业的发展,都必须更“听话”。大了可以继续发展,但不能大了觉得自己可以挑战一切。你们懂的。什么“二选一”,那自然是要被处罚的。
相比而言,腾讯就要“聪明”得多,做的都是些不会挑战规则的事。两家公司的股价走势,反应了市场对其在新的监管框架下公司前景的不同看法。
但总体来说,无论是阿里还是腾讯抑或别的平台公司,未来的发展前景都不会再如去年之前那般光明。带上紧箍之后的互联网,将越来越往“传统行业”靠拢。
总之,理解这个事儿,罚款的金额不重要。重要的是,的理解这罚款背后传达的信号:做生意赚钱不是不可以,但你得听话,按规则来。否则,罚款那就只是前菜了。

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